صعود BTCFi: من أصل سلبي إلى قوة مالية
The rise of BTCFi: From passive asset to financial powerhouse
اكتشف كيف يغير BTCFi دور البيتكوين من “ذهب رقمي” إلى أصل مالي نشط، مع تزايد تبنيه من قبل المؤسسات والبنية التحتية المتطورة لدعمه، تعرف على التحديات والفرص.
لطالما كان البيتكوين هو الوجه البارز لعالم العملات الرقمية، وهو أول ما يتبادر إلى الذهن عند الحديث عن هذا السوق. لكن لسنوات، كان دوره ثابتًا إلى حد كبير، مجرد مخزن للقيمة، ونادرًا ما يتم استخدامه لأي شيء آخر. ثم ظهر BTCFi، وهو مفهوم مختلف عن التمويل اللامركزي التقليدي (DeFi) الذي هيمنت عليه إيثريوم ومنصات العقود الذكية الأخرى. BTCFi يتمحور حول البيتكوين باعتباره الأصل الأساسي.
قائمة المحتويات
في الربع الأخير من عام 2024، شهدت القيمة الإجمالية لـ BTCFi قفزة هائلة، حيث ارتفعت من 800 مليون دولار إلى 6.5 مليار دولار. كان الزخم مذهلًا لدرجة أن المزيد من المؤسسات المالية بدأت تلاحظ ذلك، ويتوقع المحللون أنه بحلول عام 2030، قد يتم استخدام حوالي 2.3% من إجمالي المعروض المتداول من البيتكوين (ما يعادل 47 مليار دولار) في التمويل اللامركزي. من الواضح إذن أن BTCFi ليس مجرد موضة عابرة. لكن لماذا يكتسب هذا المفهوم كل هذا الزخم؟ وهل يمكن اعتباره مستقبل استخدام البيتكوين كأصل مالي؟
ما هو BTCFi ولماذا ينمو الآن؟
BTCFi يمثل تقاطعًا بين البيتكوين والتمويل اللامركزي، حيث يؤدي البيتكوين دور الأصل الأساسي. تقليديًا، تم بناء منصات DeFi على شبكات مثل إيثريوم، وكان حاملو البيتكوين بحاجة إلى تحويل عملاتهم إلى رموز ERC-20 (مثل wBTC) للمشاركة في هذا المجال. بدأت هذه الرموز المغلفة تكتسب شهرة منذ عام 2020، حيث سمحت لحاملي البيتكوين بالوصول إلى خدمات التمويل اللامركزي التي لم تكن متاحة على شبكة البيتكوين الأصلية. تم تصميم هذه الرموز بطريقة تجعلها متوافقة مع شبكات البلوكشين الأخرى، مما أدى إلى توسيع وظائف البيتكوين.
لكن التطورات في الحلول الطبقية للبيتكوين (L2) وتقنيات LRTs، أو تقنيات التجميع الطبقي (Layered Rollup Technologies)، بدأت الآن في تغيير القواعد. لم يعد من الضروري استخدام الرموز المغلفة من نوع ERC-20.
على سبيل المثال، تعمل تقنيات BTC LRTs على شبكات مثل إيثريوم وغيرها، لكنها تستخدم البيتكوين كضمان أساسي في المعاملات، مما يتيح استخدام البيتكوين كأصل يولد عوائد على شبكات أخرى غير سلسلته الأصلية.
في الوقت نفسه، تعالج شبكات البيتكوين الطبقية (L2s) مشكلات قابلية التوسع التي طالما عانى منها البيتكوين، مما يسمح بإجراء معاملات أسرع وبتكلفة أقل. هذه الابتكارات ستعيد تعريف البيتكوين بشكل جذري، حيث ستنقله من مجرد مخزن للقيمة إلى أصل مالي يتم استخدامه بنشاط في النظام الاقتصادي الرقمي.
لماذا يُعتبر BTCFi بوابة الحيتان إلى البيتكوين في عام 2025؟
لطالما اعتمد كبار حاملي البيتكوين – وخاصة المعدنين – على القروض المركزية (CeFi) المضمونة بأصولهم من البيتكوين لتمويل عملياتهم، حيث كانوا يتجنبون بيع أصولهم مباشرة. هذه الممارسة لا تزال قائمة حتى اليوم، لكن BTCFi يعد بإحداث تغييرات كبيرة في هذا المجال، مما يفتح أمام حاملي البيتكوين فرصًا جديدة للاستفادة من أصولهم دون الحاجة إلى بيعها.
هناك عاملان رئيسيان سيجعلان BTCFi جاذبًا لحيتان البيتكوين في 2025 هما:
1- صعود صناديق البيتكوين المتداولة في البورصة (Bitcoin ETFs)
في بداية عام 2025، أصبحت صناديق البيتكوين المتداولة تمثل حوالي 6% من إجمالي المعروض من البيتكوين، متجاوزة حاجز 100 مليار دولار من الأصول المُدارة. مع تزايد انتشار هذه الصناديق في الأسواق المالية التقليدية، يُنظر إلى البيتكوين بشكل متزايد على أنه أصل آمن ومستقر، مما يجعله خيارًا مثاليًا للتمويل اللامركزي (DeFi).
هذا بدوره يجذب الحيتان والمستثمرين المؤسسيين الذين يسعون إلى الاستفادة من أصولهم من البيتكوين دون الحاجة إلى بيعها. على سبيل المثال، في فبراير 2025، أعلنت Goldman Sachs عن استثمار 1.63 مليار دولار في صناديق البيتكوين المتداولة، وهو دليل واضح على تزايد الثقة المؤسسية في البيتكوين كأصل مالي موثوق.
“قد يهمك: 30 شركة تعمل في مجال العملات الرقمية تدعو الكونغرس إلى توضيح قواعد تحويل الأموال”
ظهور تقنيات الطبقة الثانية للبيتكوين (BTC L2s)
كما تمت مناقشته سابقًا، كانت مشاكل قابلية التوسع والكفاءة في المعاملات تعيق دخول البيتكوين إلى عالم التمويل اللامركزي. ومع ذلك، فإن تقنيات L2 الجديدة ستغير هذه المعادلة، حيث ستُحسن أداء الشبكة مع الحفاظ على مبادئ البيتكوين الأساسية مثل اللامركزية والبساطة والصلابة.
وهذا هو العنصر الحاسم: من خلال تقديم حلول تُمكّن البيتكوين من العمل بكفاءة دون الحاجة إلى وسطاء أو توكنات مغلفة، فإن شبكات L2 ستفتح المجال لحيتان البيتكوين لدخول عالم DeFi بطريقة تتماشى مع فلسفة البيتكوين الأصلية.
“تعرف على: خمسة أشخاص يمكنهم إدارة تسلا بشكل أفضل من إيلون ماسك“
ما الذي تحتاجه منصات التمويل اللامركزي لتحقيق تكامل ناجح مع BTCFi؟
رغم الفرص الهائلة التي يوفرها BTCFi، هناك عدة تحديات يجب التغلب عليها قبل تحقيق اندماج سلس بين البيتكوين والتمويل اللامركزي:
جعل حلول الطبقة الثانية (L2) أكثر لامركزية
حاليًا، لا تزال العديد من تقنيات Bitcoin L2 تعتمد على وسطاء وعناصر مركزية، وهو ما يتعارض مع فلسفة البيتكوين القائمة على اللامركزية. الحل يكمن في البحث والتطوير المستمر، الذي يهدف إلى إنشاء حلول تعمل بشكل مستقل وبدون وسيط. إذا تحقق ذلك، فإن كميات هائلة من البيتكوين التي يتم تخزينها دون فائدة حاليًا يمكن أن تصبح أصولًا منتجة داخل نظام التمويل اللامركزي.
بناء الثقة بين حاملي البيتكوين التقليديين
لا يزال هناك تحفظ واسع بين مجتمع البيتكوين تجاه إيثريوم وطرق تحويل البيتكوين إلى توكنات ERC-20. لذلك، فإن المفتاح لجذب المزيد من المستخدمين هو تطوير حلول قوية ومنخفضة التكلفة على شبكة البيتكوين الأصلية، بدلاً من الاعتماد على سلاسل أخرى. إذا تم بناء طبقة تنفيذ لامركزية وفعالة من حيث التكلفة على شبكة البيتكوين، فقد يكون هذا العامل هو الفيصل في إقناع المزيد من حاملي البيتكوين بدخول عالم DeFi.
“اطلع على: كيفية منع الاقتصاد الأمريكي من الانهيار – الجزء الثالث”
مستقبل البيتكوين: أكثر من مجرد “ذهب رقمي”
لطالما حمل البيتكوين لقب “الذهب الرقمي”—أصل يُستخدم كملاذ آمن للتخزين بدلًا من الاستخدام الفعلي. لكن في الوقت الحالي، هذا المفهوم لم يعد دقيقًا كما كان. مع تزايد دخول المؤسسات المالية الكبرى إلى عالم العملات الرقمية، أصبح من الواضح أن BTCFi قد يكون التطور القادم الذي سيغير دور البيتكوين جذريًا.
الطلب على BTCFi في تزايد مستمر، والبنية التحتية اللازمة لدعمه قيد الإنشاء بالفعل. بالنسبة لحيتان البيتكوين الذين يسعون إلى تعظيم عوائدهم دون الحاجة إلى بيع أصولهم، يمكن أن يكون BTCFi هو الحل الأمثل في المستقبل القريب.