ما هي القيمة السوقية Market Value.. ولماذا تهم المستثمرين؟

في عالم المال والبورصة نسمع الكثير من المصطلحات الاقتصادية والمالية، التي ربما لا يعرف الكثير مننا مفهومها ودلالاتها. من هنا سوف نوضح في السطور التالية من موقع الأفضل مفهوم اقتصادي هام يهم كل المستثمرين سواء الأفراد والشركات. هذا المفهوم هو ما هي القيمة السوقية (Market Value)، ولماذا تهم المستثمرين؟ تعرف معنا في التالي على كل ما يخص Market Value من معلومات وأسئلة وتحليلات، وتعرف في نفس الوقت على كيف تحسب القيمة السوقية؟

ما هي القيمة السوقية؟

القيمة السوقية Market Value هي عبارة عن السعر الذي قد يجلبه الأصل في السوق، وذلك بناءً على السعر الذي يكون المشترون على استعداد لدفعه والبائعون على استعداد لقبوله. قد يشير المصطلح أيضًا إلى القيمة السوقية (market capitalization) لشركة مدرجة في البورصة، والتي يتم حسابها بضرب عدد الأسهم المتداولة (outstanding shares) في سعر السهم الحالي.

يُعد تحديد القيمة السوقية أكثر سهولة للأدوات المتداولة في البورصة مثل الأسهم والعقود الآجلة، حيث تكون أسعار السوق منتشرة على نطاق واسع ومتاحة بسهولة. لكن يكون ذلك أكثر تحديًا للأدوات التي يتم تداولها خارج البورصة مثل الأوراق المالية ذات الدخل الثابت. كما يصعب الحصول على قيمة سوقية موضوعية للأصول غير السائلة مثل العقارات والشركات، وهذا قد يتطلب استخدام مثمنين عقاريين أو خبراء في تقييم الأعمال.

بشكل عام يمكن إيضاح ما هي القيمة السوقية في التالي:

• القيمة السوقية هي سعر الأصل في السوق، بناءً على الأسعار التي يكون المشترون على استعداد لدفعها وما يكون البائعون على استعداد لقبوله.
• بالنسبة للشركات المتداولة علنًا، تشير القيمة السوقية إلى القيمة السوقية الإجمالية: عدد الأسهم المتداولة مضروبًا في سعر السهم.
• بالنسبة للشركات، تعتمد القيمة السوقية على عدة عوامل، بما في ذلك تكاليف رأس المال، وإنفاق المستهلكين، والتغيرات في العرض والطلب.
• قد يكون من الصعب تحديد القيمة السوقية للأصول غير السائلة أو غير القابلة للاستبدال، مثل العقارات أو الشركات.

فهم القيمة السوقية: Understanding Market Value

تشير القيمة السوقية لشركة ما إلى تصور المستثمرين لاحتمالات نجاح أعمالها، وهنا يجب العلم أن نطاق القيم السوقية في السوق ضخم، حيث يتراوح من أقل من مليون دولار أمريكي للشركات الصغيرة إلى مئات المليارات من الدولارات لأكبر وأنجح الشركات في العالم.

تحدد القيمة السوقية من خلال التقييمات أو النسب التي يمنحها المستثمرون للشركات، وذلك مثل نسبة السعر إلى المبيعات، السعر إلى الأرباح، القيمة المؤسسية إلى الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (enterprise value-to-EBITDA)، وما إلى ذلك. كلما كانت التقييمات أعلى، كانت القيمة السوقية أكبر.

“قد يهمك: Apple Pay.. ما هو، كيف يعمل، مدى انتشاره حول العالم”

ماذا تخبرك القيمة السوقية؟

يمكن أن تتقلب القيمة السوقية (Market value can fluctuate) بشكل كبير على مر الفترات الزمنية وتتأثر بشكل كبير بدورة الأعمال. بمعنى أنه تنخفض القيم السوقية خلال الأسواق الهابطة التي ترافق الركود وتزداد خلال الأسواق الصاعدة التي تحدث خلال فترات التوسع الاقتصادي.

تعتمد القيمة السوقية أيضًا على عوامل عديدة أخرى، مثل القطاع الذي تعمل فيه الشركة، وربحيتها، وحجم ديونها، والبيئة السوقية العامة. على سبيل المثال، قد يكون لدى الشركة X والشركة B مبيعات سنوية بقيمة 100 مليون دولار لكل منهما، ولكن إذا كانت X شركة تكنولوجيا سريعة النمو بينما B بائع تجزئة تقليدي، فإن قيمة الشركة X السوقية ستكون في العادة أعلى بكثير من قيمة الشركة B.

في المثال أعلاه، قد يتم تداول شركة X بنسبة مضاعفة للمبيعات قدرها 5، وهذا يمنحها قيمة سوقية تبلغ 500 مليون دولار، بينما قد يتم تداول شركة B بنسبة مضاعفة للمبيعات قدرها 2، وهذا يمنحها قيمة سوقية تبلغ 200 مليون دولار.

بشكل عام، قد تختلف القيمة السوقية لشركة ما بشكل كبير عن القيمة الدفترية أو حقوق المساهمين. يُعتبر السهم في العادة مقومًا بأقل من قيمته إذا كانت قيمته السوقية أقل بكثير من القيمة الدفترية، وهذا يعني أن السهم يتم تداوله بخصم كبير على القيمة الدفترية لكل سهم. لا يعني هذا أن السهم مبالغ في قيمته إذا كان يتداول بزيادة على القيمة الدفترية، حيث يعتمد هذا مرة أخرى على القطاع ومدى الزيادة مقارنة بأقران السهم.

تُعرف القيمة الدفترية (book value) أيضًا بالقيمة الصريحة، ويمكن أن تؤثر بشكل كبير على القيمة الضمنية للشركة (أي التصورات الشخصية والأبحاث للمستثمرين والمحللين)، وهذا يؤثر بدوره على ما إذا كان سعر سهم الشركة يرتفع أو ينخفض.

“تعرف على: تقسيم عملة البيتكوين.. ما هو، ولماذا هو مهم لمستثمري العملات المشفرة”

كيف تحسب القيمة السوقية؟

فيما يخص كيف تحسب القيمة السوقية؟ (How Do You Calculate Market Value)، فالقيمة السوقية للأصل هي السعر الذي سيتم بيع الأصل به في السوق. يتم تحديد ذلك في العادة من خلال قوى السوق، بما في ذلك السعر الذي يكون المشترون على استعداد لدفعه (كما أشرنا سايقًا) والسعر الذي يكون البائعون على استعداد لقبوله لهذا الأصل.

في هذه المقالة، تعرفنا معًا على ما هي القيمة السوقية، وتناولنا أهم المعلومات عنها. كما تعرفنا على كيف تحسب القيمة السوقية، وعلمنا أنه يتم يتم تحديد القيمة السوقية للأصل من خلال السعر الذي يرغب المشترون في دفعه مقابل هذا الأصل، والسعر الذي يرغب البائعون في قبوله مقابل ذلك الأصل. أيضًا عرفنا أنه بالنسبة للشركات التي يتم تداول أسهمها في البورصة، تشير القيمة السوقية في العادة إلى القيمة السوقية الإجمالية (Market Capitalization). أما بالنسبة لأنواع معينة من الأصول الفريدة، قد يكون من الصعب تحديد القيمة السوقية الموضوعية.