احتياطي البيتكوين الأمريكي: مكسب مزدوج لمواجهة التضخم وترسيخ قيمة البيتكوين

في وقت سابق من هذا الشهر، أنعش الرئيس ترامب أسواق العملات المشفرة بإعلانه عن إدراج خمس عملات مشفرة ضمن الاحتياطي الاستراتيجي للولايات المتحدة: البيتكوين، والإيثريوم، وXRP، وسولانا، وكاردانو. من خلال هذا الإعلان، فتح ترامب الباب لعصر مالي جديد وخلق فرصة للبيتكوين وغيرها من العملات المشفرة لمنافسة الدولار الأمريكي، العملة الاحتياطية العالمية الرائدة.

---

كيف وصل البيتكوين إلى هذه المرحلة؟

بدأت ثورة البيتكوين ونمت كرد فعل على أزمة مالية عالمية أخرى، وهي أزمة 2008 المالية التي نشأت بسبب فقاعة الإسكان غير المستدامة، المدعومة بممارسات إقراض ضعيفة وأصول سامة. التدخلات التي قامت بها البنوك المركزية لحل المشكلة، بما في ذلك إنقاذ المؤسسات “التي كانت كبيرة جدًا بحيث لا يمكن أن تفشل”، أكدت للمؤلف المجهول للورقة البيضاء للبيتكوين والمخترع المفترض ساتوشي ناكاموتو ما كان يؤمن به منذ فترة طويلة بشأن المشكلات الأساسية للاقتصاد المركزي، وضرورة وجود “نقد إلكتروني” لامركزي.

تم إطلاق تقنية البلوكشين الخاصة بالبيتكوين عندما قام ساتوشي بدمج الرسالة التالية في الكتلة التأسيسية: “The Times 03/Jan/2009 Chancellor on brink of second bailout for banks.” تعرف أكثر على هوية ساتوشي ناكاموتو.

---

البيتكوين في مواجهة التضخم

قد يكون العصر الحالي أكثر ملاءمة لدفع الموجة الثانية من ثورة البيتكوين، خاصةً إذا كنت تعتقد أن البيتكوين قوي بما يكفي ليصبح شيئًا يشبه الذهب الرقمي أو عملة احتياطية عالمية. المشكلة المطروحة اليوم ليست مجرد عمليات إنقاذ مالي، بل المشكلة الأساسية للعملات الورقية نفسها، وهي التضخم المستمر.

تُظهِر العملات الورقية القابلة للتلاعب المركزي، إلى جانب استمرار ضخ الأموال خلال وبعد أزمة كوفيد-19، أن التضخم يمثل تحديًا جوهريًا أربك القادة في جميع أنحاء العالم وعبر الطيف السياسي. على الرغم من أن العديد من السياسيين شُطبوا من المشهد بسبب عدم قدرتهم على احتواء المشكلة، إلا أن التضخم أثبت أنه مقاوم حتى في وجه أولئك الذين وصلوا إلى السلطة بفضل المشاعر المناهضة للتضخم والمناهضة للسياسات التقليدية.

في بعض الحالات، يقتصر الأمر على قطاعات أو منتجات معينة تواجه تحديات إمداد مؤقتة، مثل أسعار البيض. لكن إذا استمر التضخم، فقد يشكل الاحتياطي من العملات المشفرة، وخاصةً البيتكوين، حلاً أنيقًا لإبطائه جزئيًا على الأقل. لن يكون هذا مفيدًا فقط للحكومات، بل أيضًا لتطور أول عملة رقمية حرة وعادلة بحق، تلك التي رافقتنا منذ عام 2009.

“قد يهمك: شراء الأسهم الأجنبية“

---

هل يمكن أن يكون احتياطي البيتكوين الأمريكي عمليًا؟

هل هذا ممكن التطبيق، خاصة في الولايات المتحدة؟ بشكل عام، يمكن أن يوفر احتياطي قائم على البيتكوين تحوطًا ضد التضخم، لكن العيب الرئيسي هو أن الحكومات ستفقد بعض المرونة في استخدام الأدوات النقدية التقليدية المعتمدة على العملات الورقية، والتي استخدمتها تاريخيًا لتسخين أو تهدئة الاقتصاد حسب الحاجة.

من المنطقي أن تنظر الحكومات إلى البيتكوين كجزء من احتياطياتها، خاصة كجزء صغير عالي المخاطر وعالي العائد، حتى لو كانت تلك الحكومات قد فاتتها رحلة البيتكوين إلى 100,000 دولار. وهناك فوائد أخرى محتملة. كما أشارت السيناتور سينثيا لوميس إلى إيلون ماسك، المستشار الرئيسي الآن للرئيس دونالد ترامب، فإن الاحتياطي القائم على العملات المشفرة يمكن أن يكون أيضًا حلًا تلقائيًا للحكومات لمراجعة احتياطياتها بشكل أكثر شفافية ورقميًا.

في الواقع، كانت حكومات الولايات في الولايات المتحدة رائدة في هذا المجال، مما وفر خريطة طريق يمكن للحكومة الفيدرالية استخدامها. حيث إن ما يقرب من نصف حكومات الولايات إما استثمرت بالفعل في احتياطي العملات المشفرة أو بدأت في اتخاذ خطوات للقيام بذلك. وإذا استمر البيتكوين في النمو بسبب زيادة الطلب على عرضه المحدود، فإن ذلك يجعله خيارًا أكثر جاذبية للحكومة الفيدرالية الأمريكية وحكومات أخرى مماثلة.

لكن لكي يصبح البيتكوين جزءًا حقيقيًا من الاحتياطي الوطني الأمريكي، يجب أن تكون هناك أطر تنظيمية واضحة، وحلول حفظ أصول قوية، وإرادة سياسية من كلا الحزبين. من منظور السياسة النقدية، سيواجه الاحتياطي الفيدرالي أصلًا لا يمكنه التلاعب به مباشرة، مما قد يغير الطريقة التي ندير بها أسعار الفائدة والدين الوطني.

“قد يهمك: البيتكوين لا يزال أصلًا عالي المخاطر“

---

احتياطي البيتكوين الأمريكي: الاستفادة من الفرصة قبل فوات الأوان

لكن ماذا سيعني دخول كل هذه الحكومات إلى سوق البيتكوين بالنسبة للعملة نفسها؟ لقد رأينا بالفعل ارتفاعًا مؤقتًا في السعر بمجرد الإعلان عن الفكرة، لكن التأثيرات الفعلية في حال تطبيقها ستكون أعمق وأوسع. أولًا، سيرتبط البيتكوين فورًا بقنوات استثمار عامة أساسية، وخاصة صناديق التقاعد والمعاشات. وهذا يعني اهتمامًا مؤسسيًا حقيقيًا يتجاوز المنتديات الإلكترونية وتطبيقات التداول مثل روبن هود وتيليغرام.

اتباع الحكومة الفيدرالية لخطى حكومات الولايات سيخلق تأثيرًا متسلسلًا حيث ستبدأ الشركات الكبرى في القطاع الخاص باتباع خطى القطاع العام. فإذا أصبح البيتكوين جزءًا من الاحتياطيات الوطنية، فسيؤدي ذلك إلى ترسيخه كأصل مؤسسي رفيع المستوى، مما يدفع الشركات إلى الاحتفاظ به بثقة أكبر في ميزانياتها. عمليًا، سنشهد ظهور استراتيجيات سيولة جديدة، مثل الإقراض المدعوم بالعملات المشفرة (Digital currency)، لتصبح سائدة، كما ستدمج الشركات البيتكوين بشكل أكثر نشاطًا في تخطيطها الرأسمالي طويل الأجل.

“قد يهمك: تقرير التضخم الأميركي وتأثيره على البيتكوين“

إذا تم اعتماد البيتكوين كاحتياطي وطني، فسوف ترتفع مصداقيته كضمان مالي بشكل كبير. سيصبح الإقراض المدعوم بالبيتكوين معيارًا مثل الاقتراض بضمان الذهب، مما يضيف بُعدًا حديثًا للسيولة في أوقات الأزمات. وبفضل طبيعته الرقمية، يوفر البيتكوين أسواقًا عالمية تعمل على مدار الساعة طوال أيام الأسبوع، مما يمنحه مرونة وسرعة تفوق الذهب أو السندات الحكومية، على الرغم من استمرار مسألة التقلبات السعرية.

من شأن احتياطي وطني من البيتكوين أن يرسّخ مكانته كـ”ذهب رقمي”. سنشهد قبولًا أوسع من البنوك والمقرضين البديلين، الذين سيقدمون قروضًا مضمونة بالبيتكوين، وخطوط ائتمان، وحلولًا لإدارة الخزانة. كما يمكن أن تصبح أدوات مالية جديدة—مثل السندات البلدية القائمة على البيتكوين أو صناديق الاستثمار المتداولة السيادية المدعومة بالبيتكوين—أكثر واقعية وقابلية للتنفيذ.

لا تزال هناك مخاطر، بما في ذلك التقلبات السعرية، لكن هذه يمكن أن تتحول إلى ميزة إذا تم دمج البيتكوين ضمن محفظة استثمارية متنوعة ذات مستويات مخاطر مختلفة. على صناع السياسات إيجاد توازن بين المخاوف الحقيقية والمتصورة مقابل المكاسب الهائلة من امتلاك أصل رقمي نادر ومحدود.

على الجانب الآخر، يوفر البيتكوين تحوطًا غير مرتبط بالتضخم ويمكنه جذب رأس المال العالمي إذا أصبحت الولايات المتحدة أكثر ودية تجاه البيتكوين، مما يعزز مكانته كأفضل أصل احتياطي في العالم. لذا، سيكون من الحكمة أن تتبع الحكومة الفيدرالية نهج الرئيس ترامب وتبدأ في استكشاف هذا الخيار بجدية، بينما لا يزال سعر البيتكوين عند مستويات منخفضة نسبيًا ومناسبة للاستثمار.