أسئلة حول لماذا تصدر الشركات السندات.. مع الفرق بين السندات الحكومية وسندات الشركات

أسئلة حول لماذا تصدر الشركات السندات: بالنسبة للشركات، يوفر سوق السندات (bond market) العديد من الطرق للاقتراض. كما أن سوق السندات يوفر الكثير للمستثمرين، لكن يجب عليهم توخي الحذر. تتيح مجموعة الخيارات، التي تتراوح بين المدة الزمنية ومعدلات الفائدة (interest rates)، للمستثمرين اختيار السندات التي تتناسب مع احتياجاتهم. هذا التنوع الواسع يعني أيضًا أن المستثمرين يجب أن يجروا أبحاثهم، حيث يجب أن يتأكدوا من أنهم يفهمون أين يضعون أموالهم. كما يجب أن يعرفوا مقدار ما سيكسبونه ومتى يمكنهم توقع استرداد أموالهم.

بالنسبة للمستثمرين غير المألوفين بسوق السندات، يمكن للمستشارين الماليين (financial advisors) تقديم رؤى وتوجيهات بالإضافة إلى توصيات استثمارية ونصائح محددة. يمكنهم أيضًا تقديم نظرة عامة على المخاطر المصاحبة للاستثمار في السندات، والتي تشمل ارتفاع أسعار الفائدة (rising interest rates)، ومخاطر الاستدعاء (call risk)، واحتمال إفلاس الشركة. الإفلاس قد يكلف المستثمرين بعض أو كل المبلغ المستثمر.

بالطبع، هناك طرق أخرى للتعامل مع تعقيدات سوق السندات. بمعنى أنه يمكن للشخص الاستثمار في صندوق سندات (bond fund)، حيث يقوم مدير الصندوق باتخاذ جميع هذه القرارات مقابل رسوم. مع ذلك، تكون الرسوم عمومًا أقل بكثير لصناديق المؤشرات المتداولة للسندات. في السطور التالية سوف نتعرف على إجابات أسئلة حول لماذا تصدر الشركات السندات، مع التعرف على الفرق بين السندات الحكومية وسندات الشركات. أيضًا سوف نتعرف على إجابة السؤال هل سندات الشركات أكثر أمانًا من الأسهم؟

---

لماذا تصدر الشركات السندات القابلة للاستدعاء؟

تصدر الشركات السندات القابلة للاستدعاء (Callable Bonds) لتتمكن من الاستفادة من انخفاض محتمل في أسعار الفائدة في المستقبل. بمعنى أنه يمكن للشركة المصدرة استرداد السندات القابلة للاستدعاء قبل تاريخ الاستحقاق وفقًا لجدول محدد في شروط السند. باالتالي، إذا انخفضت أسعار الفائدة، يمكن للشركة استرداد السندات المستحقة وإعادة إصدار الدين بسعر فائدة أقل، وهذا يقلل من تكلفة رأس المال. استدعاء السند يشبه إعادة تمويل المقترض للرهن العقاري بسعر فائدة أقل، حيث يتم سداد الرهن السابق ذي الفائدة العالية ويحصل المقترض على رهن جديد بسعر فائدة أقل.

تعتبر السندات القابلة للاستدعاء استثمارات أكثر تعقيدًا من السندات العادية، وقد لا تكون مناسبة للمستثمرين الذين يتجنبون المخاطر ويسعون إلى تدفق دخل ثابت. غالبًا ما تحدد شروط السند المبلغ الذي يجب دفعه لاستدعاء السند، وقد يكون هذا المبلغ أعلى من القيمة الاسمية. هنا يجب العلم أن سعر السندات يرتبط عكسيًا مع أسعار الفائدة، حيث ترتفع أسعار السندات مع انخفاض أسعار الفائدة. وبالتالي، قد يكون من المفيد للشركة سداد الدين عن طريق استدعاء السند بسعر أعلى من القيمة الاسمية (par value).

تعد المزايا التي توفرها السندات القابلة للاستدعاء للشركات المصدرة في كثير من الأحيان عيوبًا للمستثمرين. بالتالي، هناك العديد من العوامل التي يجب أخذها في الاعتبار قبل الاستثمار في السندات القابلة للاستدعاء.

“اطلع على: النظام الضريبي التركي“

---

ما الفرق بين السندات الحكومية وسندات الشركات؟

بعد التعرف على لماذا تصدر الشركات السندات، سوف نجد أن السندات تُصدر من قبل الشركات لجمع الأموال لتلبية احتياجاتها التجارية. في حين تُصدر السندات الحكومية (Government bonds) من قبل الحكومات لتمويل احتياجاتها مثل تمويل مشاريع البنية التحتية، ورواتب الموظفين الحكوميين، والبرامج الحكومية الأخرى. تعتبر سندات الشركات (Corporate bonds) عمومًا أكثر خطورة من السندات الحكومية، حيث إن معظم الحكومات أقل عرضة للفشل من الشركات. لهذا السبب، غالبًا ما توفر سندات الشركات عوائد أفضل.

“تعرف على: الاستثمار في صناديق المؤشرات“

---

هل سندات الشركات أكثر أمانًا من الأسهم؟

بشكل عام، نعم، سندات الشركات أكثر أمانًا من الأسهم. تقدم سندات الشركات معدل عائد ثابت، وهذا يعني أن المستثمر يعرف مقدار العائد الذي سيحصل عليه. بينما تقدم الأسهم في العادة عائدًا أفضل نظرًا لأنها أكثر خطورة. على سبيل المثال، قد يكسب الاستثمار في سندات الشركات 3%، بينما يمكن أن يحقق السهم عائدًا أكبر إذا ارتفعت قيمته أكثر من 3%، ولكن في نفس الوقت قد لا يرتفع السهم أكثر من 3%. بالتالي، يعتمد الاستثمار الصحيح على تحمل المخاطر وأهداف الاستثمار لدى المستثمر.

هل سندات الشركات معفاة من الضرائب: ضمن أسئلة حول لماذا تصدر الشركات السندات

لا، سندات الشركات ليست معفاة من الضرائب (corporate bonds are not tax-free) في الولايات المتحدة الأمريكية، حيث يجب على المستثمر دفع ضرائب على دخل الفائدة المكتسب وكذلك على أي مكاسب رأسمالية (capital gains).